溢价率为负数是好事吗(手把的教你买可债转股)

溢价率为负数是好事吗(手把的教你买可债转股)

如果可转债的溢价率为负,可转债正处于折价状态,也叫折价率。 今天来聊聊可转债的折价率~

折价率

在可转债分析的文章中,遇到溢价率为负的新债,通常我都会黑体标明 (负值为好)

为什么负值为好?

举个栗子

中钢转债 – 127029

溢 价 率:-8.79%(折价率8.79%)

当前价格:154.244

正股价格

为什么可转债的溢价率负值为好?聊聊可转债的折价率

每张可转债转股后就赚了 (16.98 x 9.96)-154.244 = 14.87 元

10张可转债就赚了 14.87 x 10 = 148.7 元。

这时候你可能会想,这钱也太好赚了吧。只要买入可转债转股,立马就可以赚钱!

等等,肯定有哪里不对。

细心的你已经看到,上图红框有个转股起始日,转股起始日为 2021-9-27, 交易所规定:可转债上市半年后才可以转股。

所以现在虽然有折价 ,但目前只能看得到吃不到

大禹转债

溢价率:-1.35%(折价率1.35%)

转股价值:117.6

转股起始日:2021-02-03(现在已经在转股期内)

以同样的计算方式,现在以 116.01 的价格买入 10 张大禹转债,然后马上转股,可以获得价值 117.6 的正股大禹节水。

这波操作下来能赚 (117.6 – 116.01)x 10 = 15.9 元。

虽然折价率有点低,但是蚊子再小也是肉,稳赚不赔的感觉真好!

可能又要让你失望了。

可转债转股是在当天收盘后进行, 今天用可转债转换的股票,明天才可以用。今天的 15.9 元并没有落袋为安,明天才可以交易卖出

如果明天大禹节水有个 -1.35% 的低开,那今天的套利就套了个寂寞

折价不能形成有效套利,所以折价不会被抹平,有存在的空间。

市场信息的不对称,所有玩股票的肯定都知道股票,但不是所有人都知道可转债,有信息不对称存在,就有套利空间

新债发行价每张 10 元,如果新债有折价,上市后大概率会涨,退一步说如果它一直不涨,那我们买入后等个半年(前提是中签),到转股期转股套利。如果它涨了,直接卖出可转债就可以获利。所以折价是个安全垫,折价越多安全垫越厚。

所以在可转债分析的文章中,遇到溢价率为负的新债,我都会黑体标明 (负值为好)

可转债的折价率你学废了吗?

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