金融机构,全国银行间债券市场

//债市综述//

8月16日,做多热情仍在现券期货整体向好,唯短券暂时休整。国债期货多数收涨,10年和5年收涨,2年收平;银行间主要利率债收益率普遍下行,唯有短券暂时陷入休整收益率上行;MLF收放错位累计净回笼2000亿元,资金供求总体平衡;地产债多数上涨,“21金地MTN001”涨超27%。交易员表示,债市向好大环境支撑下,多头情绪仍难散,短期虽然存在一定调整可能但走强基础未消。

周二,国债期货高开震荡多数收涨,10年期主力合约涨0.08%,5年期主力合约涨0.02%,2年期主力合约收平。A股方面,上证指数全天窄幅震荡为主,盘面核心仍为新能源赛道;宁德时代一度涨超4%,提振创业板指;大市成交1.02万亿元,上日为0.977万亿元;上证指数收盘涨0.05%,深证成指涨0.08%,创业板指涨0.47%。

银行间主要利率债收益率普遍下行,唯有短券周一狂欢后暂时陷入休整,收益率上行。10年期国开活跃券220210收益率下行2.05bp,10年期国债活跃券220010收益率下行2.35bp,2年期国债活跃券220013收益率上行2bp,1年期农发债220404收益率上行2bp。

华林证券表示,现券延续周一降息情绪,220210早盘下行3bp,随后盘中止盈盘出现,收益率小幅回调,尾盘资金面略有收紧,带动现券收益率上行。本次降息已经带动现券下行10bp距离1月降息下行13bp还有3bp,因此周三可能有少量止盈盘出现,盘中应谨慎追多。

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地产债多数上涨,“21金地MTN001”涨超27%,“21碧地03”涨超24%,“20龙控01”涨超18%,“20融创02”涨超17%,“20宝龙MTN001”涨超14%,“20时代02”涨超10%,“21旭辉03”涨超9%,“20时代09”涨近9%,“15远洋03”和“20世茂G1”涨超7%;“20世茂06”跌超21%,“20旭辉01”跌近16%,“16龙湖06”跌近7%。

此外,“21华集01”涨超15%,“20远资01”、“21腾越建筑MTN001”涨超9%,“PR筑经01”涨超4%,“PR句容01”、“20津保02”涨超3%;“20临汾03”、“22惠民城建PPN004”跌超4%,“21水发01”、“18川发01”跌超3%。

据澎湃新闻报道,有消息称,监管机构计划通过指定国有企业担保和承销示范性房企的人民币债券新发,为这些房企提供流动性支持;监管部门近期指示中债信用增进投资公司对房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”,涉旭辉控股集团、碧桂园、龙湖集团、远洋集团、新城控股等示范民营房企。

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央行8月16日开展了20亿元7天期逆回购操作,当日有20亿元逆回购和6000亿元MLF到期。央行8月MLF操作和到期时间短暂错位,公开市场两日累计净回笼2000亿元。这部分资金的回收对银行间市场流动性并未造成太大影响,银行间主要回购利率变动不大,其中隔夜回购利率上行逾3bp,继续维持在1.1%下方低位,供求总体平衡。

至于更长期的一年期同业存单,全国和主要股份制最新报价在1.85%-1.89%区间,暂时没有发行量的配合,还无法确定续跌势头。交易员表示,同业存单报价利率的下行,并不能说是完全由流动性长期乐观预期推动,更多可能是受二级短券需求旺盛支撑。

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中金固收称,央行“意外”降息虽超市场预期,但符合政策发力托底经济的常理;降息可能主要旨在提振市场信心,同时通过价格让利疏通并解决“宽信用”的不畅;名义降息可能不止于此,资金面宽松得到进一步确认,长端利率仍有补降空间,期限利差有望收敛,延长久期可能仍是优选策略。

国君固收称,央行MLF降息的信号意义,类似于2021年7月上旬央行第一次降准,因为实在太超预期,基于传统框架,不可能有人能预测到央行会选择这个时点降准降息。后续债市持续上涨的时间应该介于5~15个交易日之间。新一轮MLF降息打开了市场对于下一阶段长债的想象空间。

中信固收称,7月数据显示经济修复斜率放缓,多重因素导致目前私人部门有效需求不足,地产市场面临突出困难、居民消费表现偏弱。即使公共部门发力积极扩大基建和制造业投资,也未能扭转7月经济总需求偏弱。货币政策率先发力,或是政策组合拳的第一步,后续地产、财政的增量政策值得期待。对于债市而言,10年期国债利率中枢跟随1年MLF利率下调10bps较为合理,但在区间下沿继续做多还需多一份谨慎。

//债市要闻 //

1、国务院领导人主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会

据央视新闻,国务院领导人在深圳主持召开经济大省政府主要负责人座谈会表示,6月经济企稳回升。7月延续恢复发展态势,但仍有小幅波动。势要起而不可落。必须增强紧迫感,巩固经济恢复基础。要坚持发展是解决我国一切问题的基础和关键,深入实施稳经济一揽子政策,合理加大宏观政策力度,推进改革开放,稳就业稳物价,保持经济运行在合理区间,保障基本民生。经济大省要勇挑大梁,挖掘自身政策潜力保市场主体稳经济,稳定本地和外来务工人员就业。

2、国家发改委:今年用于项目建设新增专项债券已基本发行完毕

据证券时报,8月16日,国家发展改革委召开8月份新闻发布会称,截至7月31日,今年用于项目建设的3.45万亿元新增专项债券已基本发行完毕。下一步将用好用足政策性开发性金融工具支持项目建设。

此外,据第一财经,国家发改委固定资产投资司司长罗国三介绍,近期组织地方报送第三批专项债券项目,目前已筛选形成准备项目清单反馈地方,同时抄送财政部、人民银行、审计署,下一步将按照国务院要求,继续督促指导地方做好专项债券相关工作,加快推进专项债券使用进度。

3、甘肃拟发300亿中小银行专项债,省联社首次被纳入支持范围

据澎湃新闻,中小银行专项债发行有新进展,省联社首次被纳入支持范围。8月15日,中国债券信息网披露的信息显示,2022年甘肃省支持中小银行发展专项债券(一期)—2022年甘肃省政府专项债券(十七期)发行总额300亿元,期限10年。本期专项债券将用来补充甘肃省农村信用社联合社,兰州农村商业银行等11家中小金融机构的资本。

4、河南省:切实推进企业发债融资,有效防范债券市场风险积聚

河南省发布《关于进一步加快推进河南企业利用债券市场融资的意见》,切实推进企业发债融资,建立全省债券融资后备资源库,提升发债主体信用评级,提高中介机构服务质量,完善债券发行担保机制,支持信用增进公司为企业发债提供服务;做好风控管理,有效防范债券市场风险积聚。

给予优惠政策支持企业发债融资。对省内企业发行公司信用类债券、资产证券化两类产品实现融资的,按照实际发行中介费用50%给予补助,每户企业每类产品最高补助不超过100万元;对发行绿色债等创新债券产品企业,每户企业每类产品最高补助不超过200万元。

债券发行企业要根据实际用款需要和还款能力,合理规划发债规模和期限结构,统筹做好各期债券发行和兑付工作,坚决防止债券违约事件;提前规划资金安排,在债券兑付日前6个月制定到期还款计划,前3个月明确偿债资金来源,前1个月落实偿债资金。

5、监管指导为示范房企提供流动性支持,龙湖一笔15亿元中票将获担保

据澎湃新闻,监管指导为示范房企提供流动性支持,龙湖集团正计划发行一笔15亿元的中期票据,中债信用将提供全额担保不可撤销连带责任保证担保。

6、龙湖集团回应网传将于8月底破产:谣言,已报案并获受理

龙湖集团:近日,有人在社交平台恶意散布“龙湖将于8月底破产”等谣言,对我司的声誉造成了严重损害;对于上述恶意中伤企业的行为,龙湖集团坚决采取法律手段维护企业合法权益,已于8月16日向当地公安机关报案,公安机关已正式受理此案。

7、惠誉:下调碧桂园长期本外币发行人违约评级至“BB+”,继续置于负面评级观察名单

惠誉报告称,将碧桂园控股有限公司的长期外币和本币发行人违约评级、高级无抵押评级和未偿债券的评级由“BBB-”下调至“BB+”,并将所有评级继续置于负面评级观察名单。

8、奥园集团:“19奥园02”本息兑付安排存在不确定性,本期债券自8月17日开市起停牌

奥园集团有限公司公告称,因“19奥园02”于本年度回售,本息兑付安排存在不确定性,本期债券自8月17日(星期三)开市起停牌,复牌时间另行公告。

9、融信(福建)投资集团:“20融信03”回售金额为10.12亿元,债券本息将展期支付

融信(福建)投资集团有限公司公告称,“20融信03”回售有效期登记数量为101.2万手,回售金额为10.12亿元。根据《关于召开融信(福建)投资集团有限公司公开发行2020年公司债券(第二期)(品种一)2022年第二次债券持有人会议的通知》有关条款的规定,“20融信03”本息将展期支付。

10、国泰君安:“16融创07”持有人会议审议通过调整债券本息兑付安排等4项议案

国泰君安公告称,“16融创07”持有人会议审议通过《关于本次持有人会议豁免事项的议案》、《关于调整债券本息兑付安排及增加增信保障措施的议案》、《关于发行人承诺“不逃废债”的议案》、《关于修改<;;债券持有人会议规则>;;会议通知公告日期条款的议案》。

11、宁夏远高实业集团:收到中国证监会《行政处罚事先告知书》

宁夏远高实业集团有限公司公告称,公司涉嫌信息披露违法违规一案,已由中国证监会调查完毕,中国证监会依法拟对公司及相关人员作出行政处罚。对远高实业责令改正,给予警告,并处以五百万元罚款;对高红明、高远给予警告,并分别处以五百万元罚款;对范小艳给予警告,并处以一百万元罚款。

12、深交所:对佳兆业(深圳)、广西万通房地产及相关当事人给予通报批评处分

深交所公告称,佳兆业集团(深圳)有限公司和广西万通房地产有限公司未能在规定时间内披露2021年年度报告,深交所对于上述公司及相关当事人给予通报批评处分。

//资金市场 //

公开市场操作:

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,8月16日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。Wind数据显示,当日有20亿元逆回购和6000亿元MLF到期。

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资金面(CP):

央行8月MLF操作和到期时间短暂错位,公开市场两日累计净回笼2000亿元。这部分资金的回收对银行间市场流动性并未造成太大影响,银行间主要回购利率变动不大,其中隔夜回购利率上行逾3bp,继续维持在1.1%下方低位,供求总体平衡。至于更长期的一年期同业存单,全国和主要股份制最新报价在1.85%-1.89%区间,暂时没有发行量的配合,还无法确定续跌势头。

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//利率债市场 //

利率债成交走势(TBCN):

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最活跃利率债成交统计(BBQ):

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10年国债连续活跃行情(GZHY):

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10年国开连续活跃行情(GKHY):

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T2209日内走势(TF):

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//信用债市场 //

信用债成交基准统计(CBCN):

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信用债成交活跃统计(BBQ):

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信用债成交偏离监控(BBQ):

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//同业存单 //

同业存单发行(NCD):

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同业存单成交(NCD):

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同业存单成交偏离监控:

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//债券发行 //

8月16日,债券市场共发行260只债券,总发行量2497.84亿元,172只债券到期,16只债券提前兑付,4只债券回售,无债券赎回,总偿还量1818.11亿元,当日净融资额为679.74亿元。

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从发债类型看,8月16日,债券市场共发行地方政府债11只,同业存单170只,金融债10只,企业债1只,公司债16只,中期票据12只,短期融资券30只,定向工具4只,资产支持证券5只,可转债1只。

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建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

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//招标情况 //

1、农发行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。农发行2年、7年期固息增发债中标收益率分别为2.0858%、2.7652%,全场倍数分别为4.54、4.28,边际倍数分别为5.5、6.6。

2、国开行四期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,国开行1年、3年、5年、7年期固息增发债中标收益率分别为1.5555%、2.1573%、2.3664%、2.7366%,全场倍数分别为3.97、6.41、4.44、5.88,边际倍数分别为1.58、80.67、1.13、9.44。

//银行间债券市场交易结算日报 //

8月16日(周二),全国银行间债券市场结算总量为71,314.75亿元,较上日上涨8.49%,交易结算总笔数为40,087笔。其中,质押式回购58,604.62亿元,买断式回购257.76亿元,现券交易11,755.14亿元,债券借贷697.24亿元。银行间债券市场回购利率涨跌互现,其中,7天回购利率下降0.5bp至1.432%。

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